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東莞沃海鈦白粉公司資訊：關(guān)注盈利不斷改善的玻纖、MDI、鈦白粉
9 月基礎(chǔ)化工行業(yè)整體需求未見(jiàn)明顯改善。8 月份PMI 指數(shù)51.1%,結(jié)束了連續(xù)5 個(gè)月的上行而回落0.6 個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)端擴(kuò)張態(tài)勢(shì)放緩,需求端同樣下滑明顯,PMI 生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單指數(shù)均有不同程度的回落。2014 年1~8月份,化工各子行業(yè)景氣指數(shù)、PPI 指數(shù)處于較低水平,2014 年7 月份化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)同比增長(zhǎng)10.98%。預(yù)計(jì)9 月基礎(chǔ)化工行業(yè)下游需求也難見(jiàn)明顯改善,我們預(yù)計(jì)基礎(chǔ)化工仍以把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)為主。
9 月推薦盈利不斷改善的玻纖、聚合MDI、鈦白粉、復(fù)合肥。從2014 年7月1 日開(kāi)始,巨石集團(tuán)將旗下所有玻纖產(chǎn)品提價(jià)6%,但目前價(jià)格仍位于玻纖歷史平均水平以下,預(yù)計(jì)2014 年10 月玻纖產(chǎn)品價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步上揚(yáng)。隨著外需回暖,聚合MDI 出口量增加,聚合MDI 價(jià)格底部探明,寡頭壟斷格局的MDI行業(yè)將保持較高盈利水平。截至8 月底,金紅石和銳鈦型鈦白粉的出廠價(jià)格分別為11800~13500 元/噸和9500~11500 元/噸。預(yù)計(jì)隨著9 月旺季來(lái)臨,鈦白粉價(jià)格有上調(diào)的可能。隨著原材料價(jià)格企穩(wěn),未來(lái)復(fù)合肥價(jià)格將得到較強(qiáng)的支撐。9 月復(fù)合肥銷量也將環(huán)比改善,盈利將不斷改善。
成長(zhǎng)股堅(jiān)定看好鋰電池材料、電子化學(xué)品、中間體、農(nóng)資。我們堅(jiān)定看好受益新能源汽車需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的鋰電池材料,受益產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需求快速增長(zhǎng)的中間體與電子化學(xué)品,同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注受益農(nóng)地流轉(zhuǎn)和規(guī)?；?jīng)營(yíng)而盈利空間得到提升的農(nóng)化服務(wù)類公司。平安基礎(chǔ)化工重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期成長(zhǎng)個(gè)股包括東材科技、國(guó)瓷材料、鼎龍股份、西隴化工、史丹利、諾普信、聯(lián)化科技。
9 月平安化工模擬投資組合推薦。2014 年9 月份模擬組合中,我們持續(xù)推薦盈利不斷改善的萬(wàn)華化學(xué)、中國(guó)玻纖,同時(shí)推薦業(yè)績(jī)確定增長(zhǎng)個(gè)股東材科技、聯(lián)化科技、諾普信。9 月推薦模擬投資組合為:萬(wàn)華化學(xué)(20%)+諾普信(20%)+聯(lián)化科技(20%)+中國(guó)玻纖(20%)+東材科技(20%)。
基礎(chǔ)化工重點(diǎn)主要子行業(yè)分析。(1)化肥:尿素:預(yù)計(jì)9月尿素穩(wěn)中窄幅調(diào)整;磷肥:二銨延續(xù)上漲走勢(shì)、一銨行情維穩(wěn);鉀肥:氯化鉀、硫酸鉀價(jià)格繼續(xù)上調(diào);復(fù)合肥:原材料堅(jiān)挺,秋季備肥開(kāi)啟;(2)農(nóng)藥:草甘膦有望維穩(wěn);百草枯緩慢下跌;(3)氨綸:市場(chǎng)整體偏弱;(4)民爆:原材料低位盤整,需求仍較疲軟;(5)染料:預(yù)計(jì)9月活性染料價(jià)格回落,分散染料價(jià)格維持高位;(6)MDI:預(yù)計(jì)9月份純MDI價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn),聚合MDI市場(chǎng)僵持整理;(7)鈦白粉:9月旺季來(lái)臨,鈦白粉價(jià)格有上調(diào)可能。
