當(dāng)前位置：首頁(yè)> 公司動(dòng)態(tài)
鈦白粉行業(yè)拐點(diǎn)隱現(xiàn)有望上漲
國(guó)際鈦白粉市場(chǎng)供給平穩(wěn)。全球需求的加大，國(guó)際鈦白粉競(jìng)爭(zhēng)格局的改變，使得我國(guó)鈦白粉企業(yè)可以更多參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。隨著我國(guó)生產(chǎn)工藝不斷改善，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)具有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。
國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)供求格局有望重構(gòu)，出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。我國(guó)鈦白粉產(chǎn)能平均增長(zhǎng)率不足10%。2014 年新增產(chǎn)能可能無(wú)法有效投放，供應(yīng)格局發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。同時(shí)，環(huán)保形勢(shì)趨緊，落后產(chǎn)能退出速度加快?！垛伆追坌袠I(yè)準(zhǔn)入條件》年內(nèi)或?qū)⒊雠_(tái)，對(duì)資源配置與資源回收利用、生產(chǎn)規(guī)模等予以嚴(yán)格要求，大幅提高行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，約24%產(chǎn)能和52%企業(yè)將被淘汰，新增產(chǎn)能無(wú)法及時(shí)彌補(bǔ)空缺，鈦白粉供給端的縮窄，行業(yè)供需格局將會(huì)好轉(zhuǎn)。
我們認(rèn)為旺季來(lái)臨，鈦白粉中小企業(yè)無(wú)錢(qián)開(kāi)工的概率加大，甚至可能面臨資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)退出該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，鈦白粉價(jià)格上漲趨勢(shì)有望持續(xù)。建議重點(diǎn)關(guān)注：佰利聯(lián)(行情,問(wèn)診)、金浦鈦業(yè)(行情,問(wèn)診)、中核鈦白(行情,問(wèn)診)、安納達(dá)(行情,問(wèn)診)。
中銀國(guó)際
電子元器件扶持新政不斷出臺(tái)
我們認(rèn)為2014年將是LED個(gè)真正意義上的照明年，產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動(dòng)，產(chǎn)業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題，我們建議關(guān)注澳洋順昌(行情,問(wèn)診)（LED芯片開(kāi)始放量，由傳統(tǒng)企業(yè)開(kāi)始成功切入LED行業(yè)，有望異軍突起）、三安光電(行情,問(wèn)診)（LED芯片供需格局偏緊，芯片價(jià)格堅(jiān)挺，有利于公司盈利能力提升）、聚飛光電(行情,問(wèn)診)（將進(jìn)一步受益低價(jià)平板電腦和平板電視背光份額提升）。
LED 的另一下游應(yīng)用領(lǐng)域—LED 顯示屏正在發(fā)生從室外應(yīng)用走向室內(nèi)應(yīng)用的重大變化，小間距LED 顯示屏將在未來(lái)三年快速替代DLP 大屏拼接墻，并有望進(jìn)入民用等領(lǐng)域，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，建議關(guān)注利亞德(行情,問(wèn)診)（小間距LED 顯示的市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)者和）、洲明科技(行情,問(wèn)診)（顯示屏業(yè)務(wù)暢享小間距盛宴，照明業(yè)務(wù)新模式值得期待）、奧拓電子(行情,問(wèn)診)。
集成電路發(fā)展綱要落地后，各地密集出臺(tái)地方扶持方案。我們認(rèn)為，中央與地方自上而下的扶持將使中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)迎來(lái)一輪長(zhǎng)期向上周期，建議中短期關(guān)注華天科技(行情,問(wèn)診)、長(zhǎng)電科技(行情,問(wèn)診)、晶方科技(行情,問(wèn)診)，長(zhǎng)期關(guān)注設(shè)備制造商七星電子(行情,問(wèn)診)。
廣發(fā)證券(行情,問(wèn)診)
建筑材料價(jià)格上漲關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
水泥價(jià)格小幅上漲，淡季即將結(jié)束，旺季馬上來(lái)臨，華東華南區(qū)域水泥價(jià)格正在筑底，并準(zhǔn)備四季度的旺季漲價(jià)。預(yù)期剩下的4 個(gè)月（9-12月份），一方面需求將步入旺季，企業(yè)乘勢(shì)漲價(jià)的訴求強(qiáng)烈，另一方面，拋開(kāi)淡旺季因素，在地產(chǎn)投資回暖之前，預(yù)計(jì)行業(yè)整體需求將維持較弱的態(tài)勢(shì)。綜合來(lái)看，9-12 月水泥價(jià)格會(huì)上漲，但是漲幅彈性可能不大。
不過(guò)目前有一點(diǎn)確定的是，無(wú)論今年漲價(jià)幅度多大，下半年華東地區(qū)企業(yè)的噸毛利都很難超越去年同期水平，企業(yè)盈利增速將呈回落趨勢(shì)。結(jié)合基本面因素，考慮到股價(jià)已有一定漲幅，我們?nèi)跃S持行業(yè)整體“持有”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注基本面在底部的金隅股份(行情,問(wèn)診)和冀東水泥(行情,問(wèn)診)。其他建材，我們認(rèn)為有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。今年下半年到明年上半年，我們建議重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股標(biāo)的：長(zhǎng)海股份(行情,問(wèn)診)（玻纖行業(yè)景氣度回升+重組整合+新產(chǎn)品放量）、方興科技(行情,問(wèn)診)（新產(chǎn)品放量帶來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)+混合所有制改革先鋒+快速擴(kuò)張期）、東方雨虹(行情,問(wèn)診)（快速擴(kuò)張市占率提升+原材料價(jià)格下降）。
